融资乱相：银行无钱可贷 民间利率飙升

根据上海证券报两会报道组的消息，两会后，针对房地产市场，中央各部门对信贷、财税、企业融资、土地等将出台更加严厉的后续调控措施。其中严控开发贷款是金融调控重点之一。包括对国土资源部门认定的建设用地闲置2年以上的房地产项目，禁止发放开发贷款。而证监会也正联合国土资源部等，拟订上市公司募集资金的管理新政，旨在确定更为明确、细致严格的审核标准，从而把好房企土地融资的“闸门”。

随着银行融资和资本市场融资口径的收窄，更多的开发商开始转向民间借贷。广州有消息称，近期广州民间借贷市场日益走俏，节后借贷利率最高上涨近四成，甚至出现10%的高额月息。

“即便在2008年下半年融资最艰难的时候，浙江民间利率也不过月息7％。现在的民间利率确实已经比较高了。如果银行对开发贷款继续收紧，房地产市场将有更多贷款转向民间。”业内人士表示。

薛建雄介绍，除了直接的民间借贷外，近几年刚刚兴起的变相贷款方式之一是与炒房团的合作。比如由炒房团先期贷给开发商1000万元，房源可售后将价值1500万元的房产过户给炒房团。炒房团甚至有特权在过户后实现退房，使房源重新流向市场。

这就不难解释部分炒房团与某些的开发商关系特别密切，进而跟随某品牌的楼盘一路买下来的做法。也可以理解市场波动期，开发商动辄100％的退房率的问题根源。

市场乱相：政策持续“从紧”地产股反而升温

周一以来，深沪A股111家房地产公司股票全线上扬，实现地产股低迷数月以来的首次回攻。究其原因，除了近阶段以来地产股出现技术性超跌现象外，两会的地产政策渐趋明朗成为主要的原因之一。

然而，根据市场人士的预期，房地产板块短期内或有继续反弹的可能，但中期而言不确定性较大，基本面仍然存在政策风险。据住建部内部人士透露的信息，两会后楼市政策氛围仍然趋紧，不排除有新的房地产宏观调控政策出台，包括更严格的金融信贷政策。而中原地产研究中心研究经理瞿安新则认为，“两会”后各地将和北京落实“国十一条”一样，陆续出台一系列调控实施细则，房地产市场将进一步面临调控的压力。预计今年3月楼市“小阳春”较难出现。

预期乱相：9成开发商看涨 7成购房者看跌

在春节前对100个上海楼盘的调查表明，90％开发商认为今年房价不跌，但70%购房者却看跌后势。其中39.4%购房者预测房价下跌幅度将超过20%。而对于看跌房价的理由，33.2%购房者认为房贷政策收紧是主要因素。而前不久由中国市场信息调查业协会等四家机构推出的《2009年第四季度中国购房者信心指数研究报告》显示，2009年的四季度，大部分购房者还在看涨房价。专家认为，前后反差如此之大，房贷的政策突变起到了很大作用。

“90％开发商看涨的说法要辩证地看，很多开发商通过喊口号影响市场预期，也是在给自己壮胆。如果房价出现松动，那我们看来不会是小幅的震荡。”北京一家商业地产上市公司高层称。

北京中原地产总经理李文杰介绍，目前多数北京金融及地产界人士分析，今年上半年，信贷等金融政策将持续收紧，到下半年可能有所松动。开发商目前仍以宏观经济尚未完全回暖为依据，看好楼市的后势。而一旦下半年宏观经济企稳迹象更加明显，房地产市场的长期趋势才会明晰起来。